AMD寻求历史大转变 “去工厂化”策略或将成为救命稻草

　　芯片制造商AMD公司于近日表示将在芯片制造环节进行巨大的变革，但令人遗憾的是AMD并未透露任何相关的具体计划。因此华尔街的投资分析人士以及硅谷的专业人士对AMD今后在芯片制造领域的变革进行了多种合理的猜想。
 
“去工厂化”策略或能挽救AMD？
 
　　到目前为止，高达16亿美元的亏损以及区区28亿美元的销售收入表明AMD正经历着史上从未有过的艰难痛苦。如今这个深陷泥潭的“困兽”面领着决策上的两难：在保持个人电脑以及服务器处理器芯片产品和业界领头羊英特尔互相抗衡的局面的同时甩掉在芯片制造环节上运营被称作“FAB”芯片装配厂和相关设备（“去工厂化”策略）所带来的巨大财政支出。
 
　　AMD表示其正在追求一种新的被称作“轻资产战略”的战略变革，意在减少相关支出并同时保持原先的芯片生产装配实力。已于今年七月十七日辞去AMD首席执行官职位的鲁毅智( Hector Ruiz)表示继续担任执行主席一职的他将会继续致力于完成AMD此次决定生死存亡的历史大转变。众多芯片业界分析师相信此次变革的结局要买助AMD逃过这一劫数一臂之力，要么只能慢慢地被无情的市场淘汰出局。
 
外包芯片制造业务是出路？
 
　　AMD公司对于其变革计划守口如瓶，这似乎和这个流言蜚语满天飞的业界不相吻合。对于他人的猜测，AMD拒绝发表任何评论。AMD只是简单地在声明中表示，“我们将继续寻求多种替代方案，同时发挥我们世界级的产能优势，来达到一种契合实际的内外部相结合的混合运营方式。”AMD所言“混合运营方式”非常重要。这暗示着AMD至少可能把自家部分芯片制造业务外包给其他制造企业。
 
　　AMD芯片制造的中坚力量是位于德国德累斯顿市的两个FAB以及相关的设备，此外AMD在马来西亚和新加坡也有着两个最大的测试和装配中心，另有一个规模较小的位于中国。业界一种普遍流行的观点是，AMD将会向诸如新加坡特许半导体等第三方公司寻求外包芯片制造的合作。据了解，为了满足日益增多的需求，这家半导体公司曾经就为AMD生产过芯片产品，中国台湾的台积电半导体公司也曾经为AMD的ATI部门生产过显示芯片产品。

　　卖掉芯片工厂可能会帮助AMD解决老大难的财政问题，但是由此而来的新问题将接踵而至。其一，削减运营成本对于AMD来说是一个相当长的过程，第一财年的的上半年16亿美元的巨大支出使得13亿美元的净利润黯然失色。其二，甩掉芯片工厂的AMD将会成为一个没有自家工厂的芯片制造商，这会促使AMD与诸如新加坡特许半导体、台积电半导体甚至IBM来合作生产芯片。尽管目前有诸如Nvidia、Broadcom以及Qualcomm都成功地走上了没有自家工厂（“去工厂化”）模式的成功道路，但是这一模式将会有悖于AMD的传统理念：AMD创始人杰里·桑德斯(Jerry Sanders)所言并被后人引用最广泛的一句话——“真的芯片制造商就得拥有自家的芯片厂”。
 
　　或许拥有并良好地运营自家的芯片厂将会面临着很多的困难。芯片厂的价格昂贵，没有个30到50亿美元就别去想它；芯片厂维护费用极高；和业界巨人英特尔的竞争所导致的芯片厂设备的升级动辄就上十亿美元，而这一周期却缩短为两年。此外还有产品库存的维护，PC市场反复无常所导致的巨大的芯片产品积压，这无疑又是一项巨大的费用支出。
 
“去工厂化”与交互许可证协议协议抵触

　　卸下芯片厂的包袱并将芯片制造业务外包给诸如新加坡特许半导体公司或许能够解决一些燃眉之急，但是新的问题又浮现出来：AMD将失去日常处理器芯片生产的管理权，这在从前可是AMD的战略优势之所在。著名市场研究机构Insight64的负责人内森·布鲁克伍德(Nathan Brookwood)表示，“AMD知道如何运营一个芯片厂，并且做得也非常不错，这对于AMD来说是一个优势。”

　　“去工厂化”的策略将会与AMD和英特尔签订的专利交换协议(cross-licensing agreement)发生抵触。据悉，从上个世纪80年代起，AMD就曾与英特尔打过一系列专利侵权官司，结果双方曾因此达成了一项专利交换协议。这一协议上一次续签时间2001年，期满时间为2010年。著名投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)分析师蒂姆·卢克(Tim Luke)在七月二十三日的研究中指出该协议对AMD所追求的“去工厂化”策略进行了限制，如果AMD决定让第三方公司参与其芯片制造业务，AMD至少应拥有该合作公司50%的股权。

　　有没有第三种可供AMD的选择，既不保持现有的芯片厂现状又不销售这些工厂？卢克暗示将AMD一分为二，一个专注于芯片设计，另一个则致力于芯片制造生产。独立的专注于芯片生产的AMD将全力与英特尔展开竞争，至于生产的投资则可以以合作方式获取。一分为二只是卢克的一种看法，他的另一观点是：AMD将芯片工厂和相关设备卖给第三方公司然后再去租用相关设备。此举既能使得AMD维持控制并运营芯片工厂的局面，又能极大地削减工厂运营成本。那么谁将会成为AMD芯片工厂的大买家呢？

穆巴达拉或成AMD芯片厂买家

　　卢克认为诸如主权财富基金(Sovereign Wealth Fund)的中东穆巴达拉开发(Mubadala Development)公司很可能成为AMD芯片工厂的买家。据悉，这个财大气粗的公司曾于去年11月向AMD注入了6.22亿美元，当时该基金会以12.7美元每股的价格购买了AMD 8%的股份。由于业绩不佳，自那以后AMD的股价持续下跌近一半之多，截至今年8月8号每股价格仅为5.13美元。卢克称，“通过购买AMD的芯片工厂，这家基金会也需要相当的时间才能看到回报。”

　　但是芯片工厂的出手交易极有可能需要德国、美国政府相关机构甚至欧盟委员会的批准。这就解释了为什么鲁毅智和新的首席执行官Dirk Meyer许久才宣布AMD的变革计划。但是与交互许可证协议协议抵触的“去工厂化”策略能否等到英特尔的认可呢？

　　目前的英特尔已经自顾不暇，最近的欧盟、日本以及美国的反垄断调查使得这个芯片巨人焦头烂额，因此在这问题上英特尔不会贸然打出“反AMD”的牌，那么从某种意义上来说，让穆巴达拉开发公司收购AMD芯片工厂是一个比较切实可行的方案。

　　摆脱了芯片厂束缚的AMD将会把精力集中在芯片设计和销售环节，AMD已经在新产品上证明了自己和英特尔叫板的能力，一些很有希望的芯片产品也会在不久孕育而生，这其中包括代号为“上海”的服务器处理器芯片以及代号为“Puma”的笔记本移动平台芯片。AMD若是采取穆巴达拉开发公司收购其芯片工厂方案，那么AMD和英特尔的竞争又将进入一个新的阶段。