字节跳动本地生活业务增长强劲 但战略重心转向AI引发内部资源剧烈调整

据悉，抖音生活服务在2026年快餐小吃品类交易额同比增长114%，入驻商家数同比增长155%，搜索GMV同比增长55%，在本地生活领域增长迅猛，已覆盖餐饮、酒旅、休闲娱乐等几乎所有生活服务场景，通过流量红利和运营体系重塑线下餐饮流量格局。

面对扶摇直上的本地业务，字节跳动正呈现主业赚钱AI花的战备姿态，2026年资本支出可能高达700亿美元，为2025年两倍以上。非AI业务如电商和本地生活不再追求激进规模增长，转而考核利润与现金流，分析师预计抖音生服三季度实现盈亏平衡，第四季度实现月盈利2-3亿元。

然而，抖音生服存在核销率与复购率双低的内生短板，核销率仅约60%，且流量分发偏向头部连锁品牌，中小商家难以获得稳定流量。同时，行业观察认为直播客单价和转化率偏低，核心价值在于为商家实现多场景曝光和获取新客，与美团的日常经营定位形成差异化竞争。