王者归来：诺基亚股价年内涨幅已超48%创16年新高，借AI基建浪潮实现价值重估

【太平洋科技快讯】4 月 9 日，诺基亚(NOK)美股收盘价触及 2010 年 4 月以来最高水平，总市值逼近 550 亿美元，年内累计涨幅超 48%，欧股亦同步创下阶段新高。从手机霸主到 AI 时代网络 “卖水人”，诺基亚正以全新姿态站在时代风口。

投行集体上调评级，AI 价值获市场确认

本轮股价暴涨的直接导火索，来自华尔街多家顶级投行的集中看好。杰弗瑞最新报告指出，诺基亚凭借光网络与 IP 网络核心产品，在 AI 及云计算领域的市场地位持续强化，具备上调中期增长预期的潜力。

此前，高盛于 3 月底将其评级从 “卖出” 直接上调至 “中性”，目标价从 3.5 欧元大幅翻倍至 8 欧元;摩根士丹利更将诺基亚列为AI 基础设施领域首选标的，给出 8.5 欧元目标价。机构一致认为，诺基亚已从传统通信设备商，转型为 AI 算力网络不可或缺的核心供应商。

十年战略转型：从手机厂商到全球通信基建龙头

如今的诺基亚，与 2013 年出售手机业务时已判若两人。过去十余年，公司通过三次关键收购，完成从消费电子到通信基础设施的彻底转型：

2013 年：出售手机业务给微软，同时以 17 亿欧元买断诺西通信全部股份，正式押注通信设备赛道;

2016 年：156 亿欧元收购阿尔卡特朗讯，拿下贝尔实验室核心专利，补齐 IP 与云网络短板;

2024 年：23 亿美元收购光网络设备商 Infinera，补齐 AI 时代最关键的高速光连接拼图。

一系列战略整合后，诺基亚在全球光网络、IP 路由、移动网络设备市场稳居核心位置，成为仅次于华为、爱立信的全球第三大通信设备商。

英伟达 10 亿美元入股，锁定 AI-RAN 与 6G 核心赛道

股价爆发的最大催化剂，来自算力巨头英伟达的深度绑定。2025 年 10 月，英伟达宣布10 亿美元战略投资诺基亚，持有其 2.9% 股份，双方联手推进 **AI 驱动的无线接入网(AI-RAN)** 技术，并面向 6G 演进。

今年初 13F 文件显示，英伟达在增持诺基亚同时，清仓 ARM 等多家科技标的，凸显对这一合作的高度重视。英伟达 CEO 黄仁勋公开表态，将电信网络设备市场定义为 “价值 3 万亿美元的产业”。“算力 + 网络” 的强强联合，让诺基亚直接嵌入 AI 基础设施核心生态。

业务架构全面重构，AI 客户成增长引擎

顺应 AI 浪潮，诺基亚管理层于 2025 年 Q4 启动架构重组，将四大业务整合为网络基础设施与移动网络两大部门。其中网络基础设施部门，专门聚焦光通信等 AI 工作负载所需的高速连接硬件。

CEO 贾斯汀・霍塔德透露，全球头部云服务商单季资本支出已超大型电信公司全年水平，其中九家已成为诺基亚客户。财务数据印证转型成效：2025 年诺基亚净销售额 198.89 亿欧元(同比 + 3%)，可比营业利润 20.24 亿欧元;光网络业务全年增长 19%，AI 与云客户贡献网络基础设施部门14% 销售额。

光通信赛道高景气，市场空间 5 年扩 5 倍

从产业周期看，诺基亚正踩中 AI 光通信超级风口。受大模型算力爆发驱动，数据中心间高速互联需求呈指数级增长，光网络成为 “刚需”。

光通信龙头 Lumentum 于 4 月 10 日宣布，其先进光器件产能已被预订至 2028 年底。公司预测，到 2030 年 AI 光通信总市场规模将从 2025 年 180 亿美元飙升至900 亿美元，年复合增长率达 40%。作为全球光网络核心供应商，诺基亚将直接受益于这一千亿级市场扩张。

财务目标明确，长期价值成长可期

面向未来，诺基亚已设定清晰增长路径：2026 年可比营业利润目标 20 亿 - 25 亿欧元，2028 年提升至 27 亿 - 32 亿欧元。随着 AI 数据中心建设持续加速、6G 技术逐步落地，这家百年企业正凭借通信技术积淀与 AI 生态卡位，开启新一轮成长周期。

从功能机时代的王者，到 AI 时代的网络基石，诺基亚的 “重生” 印证：在科技行业，唯有紧跟时代浪潮、持续战略进化，才能穿越周期、重回价值巅峰。