算力供需持续紧张：英伟达H100租赁价半年上涨近40%，新一代Blackwell交付周期延长

【太平洋科技快讯】全球AI算力需求持续高涨，英伟达2022年推出的H100 GPU在租赁市场价格大幅上涨。据半导体研究机构SemiAnalysis发布的H100一年期租赁合约价格指数显示，该芯片租赁价格从2025年10月的1.7美元/小时/卡，升至2026年3月的2.35美元/小时/卡，半年内涨幅接近40%。

H100为英伟达Hopper架构旗舰产品，于2022年3月发布、同年四季度量产上市。本轮算力价格反弹，主要受多方面因素驱动：以Anthropic、字节跳动为代表的AI企业密集推出爆款生成式应用；开源大模型普及与 “龙虾”模型热潮带动推理需求激增；多智能体(multi-agent)、视频/图像原生内容生成带来Token吞吐量大幅提升。

报告显示，当前主流云服务商的GPU算力资源普遍处于售罄状态，已锁定算力的客户不愿释放资源。AWS p6-b200竞价实例价格已达14美元/小时/GPU，部分新兴云厂商已停止单节点售卖。部分企业仍按2-3年前合约价格续约H100资源，租期甚至延长至2028年。

市场此前预期，性能更强、单位算力成本更低的Blackwell架构芯片上市后，Hopper系列价格会回落。但实际情况相反，H100需求持续走强。同时，Blackwell芯片交付周期已拉长至6-7个月，进一步加剧短期供给紧张。

SemiAnalysis指出，尽管资本市场对算力行业仍持“供给过剩、算力商品化”预期，但现实层面算力资源持续紧缺。未来算力价格能否回落，主要取决于三大因素：GB300集群放量进度、芯片短缺态势是否缓解、以及AI应用与Token消耗的增长节奏。