甲骨文百亿美元数据中心项目融资受阻 引发市场对AI泡沫担忧加剧

据悉，甲骨文在美国密歇根州价值100亿美元的数据中心项目主要支持者Blue Owl Capital决定退出资助。这一消息引发市场对AI行业泡沫的担忧，自9月初以来甲骨文股价已下跌近45%。

甲骨文此前高调宣传与OpenAI的合作，称正在建设全球最大的AI训练设施。今年4月其股价从122美元一度飙升至320美元以上，但年末开始回吐全部涨幅。

市场质疑主要集中在AI投资的回报周期和成本问题。做空机构指出甲骨文新增资本投入回报率仅8.5%，远低于微软的40%。分析师对OpenAI能否兑现3000亿美元算力订单表示怀疑。

融资受阻反映出市场对AI项目风险的重新评估。贷款方要求更严格的条款，导致项目吸引力下降。同时OpenAI与微软、亚马逊的新合作也削弱了甲骨文的地位。

甲骨文面临传统软件业务与AI投资之间的平衡难题。相比微软等现金流更强的竞争对手，其资本结构对AI投资回报周期更为敏感。市场正在重新评估哪些公司能撑到AI投资兑现的时刻。