五粮液三季度业绩大幅下滑 营收净利双双腰斩面临价格倒挂危机

五粮液近日发布2025年第三季度财报，显示营收81.74亿元，净利润20.19亿元，同比分别下滑52.66%和65.62%，业绩出现断崖式下跌。前三季度累计营收609.45亿元，净利润215.11亿元，同比均呈下滑趋势。

据悉，五粮液核心产品第八代五粮液批发价持续走低，散瓶批价约790元，原箱批价820-825元，已低于竞品高度国窖1573。线上渠道价格同样失守，京东等平台售价普遍低于线下批发价。

为应对危机，五粮液推出多项措施：允许经销商市场收货冲抵任务量、严查低价货并加大补贴力度、控制发货节奏等。但合同负债环比减少24.22亿元，显示经销商打款意愿下降。

分析指出，白酒行业深度调整及需求不足是主因。五粮液宣布每10股派现25.78元的分红方案，试图提振市场信心。专家认为短期波动不影响长期价值，建议通过低度酒、国际化等开辟第二增长曲线。