安徽希磁转战港股IPO引质疑：产能闲置仍扩产 资金充裕却募资

安徽希磁科技近日向港交所递交上市申请，计划募资用于产能扩张和研发投入。据悉，该公司2024年虽实现扭亏为盈，但全球市占率仅0.6%，远低于国际龙头企业。

报告显示，公司各生产基地产能利用率持续走低，宁波模块生产基地利用率降幅超40%。同时存货积压严重，2025年前4个月计提存货减值近6000万元。在此情况下仍计划扩产引发市场质疑。

财务数据显示，公司账上资金充裕，截至2025年4月现金及等价物达1.77亿元，还持有数亿元理财产品。资产负债率仅21.3%，远低于行业平均水平，其上市融资必要性受到质疑。

公司毛利率长期低于行业水平，2022-2024年维持在15%-19%区间，不及同行一半。研发投入强度也显著低于可比公司，产品竞争力存疑。2024年净利润依赖2035万元政府补助，剔除后实际仍为亏损。