国泰君安：基础化工板块或有望于2025年逐步走出周期底部 开启温和复苏

据悉，国泰君安研报指出，化工正处于磨底阶段。供给端资本开支虽然下降明显，但仍处历史高位；需求回暖是个渐进过程，向上反转的动力需要时间酝酿。预计基础化工板块将在2025年逐步走出周期底部，并开启温和复苏。推荐具备成本优势的龙头白马以及具备成长趋势的优质企业。

中期来看，在2024年第四季度及未来两年内，供给刚性行业如MDI、钛精矿、磷矿石、三氯蔗糖等品种表现较强盈利韧性。