募资额与承销费高度捆绑或助推IPO“三高”发行 东海证券助力万润新能超募或遭反噬|公司质量复盘

监管再次释放强监管信号，今年以来已有178家上市公司受到违规处罚。管理层采取多措并举策略提升上市公司质量，包括打击欺诈发行、约束破发企业等。部分机构在新股定价中存在抬价和“三高”现象，即“高定价、高募资、高市盈率”。东海证券保荐的万润新能是典型的“三高”新股，其首日股价大幅破发27.59%。根据承销指引，跟投+余额报销机制下可能使券商被反噬风险增加。其他超募项目如华宝新能也出现类似情况。