哈药营收逐年下降面临退市风险 研发投入略显不足

[PConline 资讯]今年8月22日，哈药集团股份有限公司签署要约收购报告书，从报告书可了解到，由于哈药集团进行增资扩股，重庆哈珀和黑马祺航通过增资方式分别取得哈药集团10%和5%的股权导致哈药集团层面股东结构发生重大变化而触发的要约收购义务。

图源视觉中国，ID：VCG111141830985

要约收购报告书还显示称，本次要约收购为收购人向哈药股份除哈药集团之外的其他所有股东发出的收购其所持有的全部上市流通普通股（A 股）的全面要约，目的是为了不终止哈药股份上市地位。若本次要约收购期届满时，社会公众股东持有的哈药股份比例低于哈药股份总数的10%，哈药股份将面临股权分布不具备上市条件的风险。

哈药集团股份有限公司 要约收购报告内容
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_NT/2019/08/23/600664_ls_1206556557.PDF

除了哈药集团股份有限公司面临退市风险之外，哈药集团股份有限公司近年来业绩处于下滑状态，2018年全年营业收入108.13亿元，2017年全年营业收入120.18亿元，2016年全年营业收入141.27亿元。而且投入研发费用在总营业收入占比也不足，2018年研发投入总额占公司营业收入1.71%，2017年研发投入总额占公司营业收入1.65%，2016年研发投入总额占公司营业收入1.30%，虽然是每年都是有幅度增加，但对其全年营收帮助不大，具体看下面分析。

2019年半年度营业收入&研发费用

根据哈药集团股份有限公司2019 年半年度报告了解到，2019年1-6月营业收入为55.16亿元，跟去年同期相比减少2.09%，归属于上市公司股东的净资产为49.22亿元，比去年年末减少16.08%。研发费用0.57亿元，跟去年同期相比减少21.57%。具体详情如下表——

营业收入：哈药集团股份有限公司2019 年半年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2019/08/31/nb_1206869595.PDF

研发费用：哈药集团股份有限公司2019年半年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2019/08/31/nb_1206869595.PDF

2018年年度营业收入&研发费用

根据哈药集团股份有限公司2018年年度报告了解到，2018年全年营业收入108.13亿元，跟去年同期相比减少10.02%，实现归属于上市公司股东的净利润为3.46亿元，跟去年同期相比减少14.95%。2018年年度费用化研发费用1.37亿元，比去年同期减少3.42%。值得一提的是，2018年年度费用化研发费用加上2018年年度资本化研发投入0.48亿元，研发投入总额为1.85亿元，占公司营业收入1.71%，具体详情如下表——

营业收入：哈药集团股份有限公司2018年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2019/03/16/600664_nb_1205901607.PDF

研发费用&研发投入：哈药集团股份有限公司2018年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2019/03/16/600664_nb_1205901607.PDF

2017年年度营业收入&研发费用

根据哈药集团股份有限公司2017年年度报告了解到，2017年全年营业收入120.18亿元，跟去年同期相比减少14.93%，实现归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，跟去年同期相比减少48.36%。2017年年度费用化研发费用1.42亿元，2017年年度费用化研发费用加上2017年年度资本化研发投入0.56亿元，研发投入总额为1.98亿元，2017年年度总投入研发费用跟去年同期相比增加7.88%，占公司营业收入比例 1.65%，具体详情如下表——

营业收入：哈药集团股份有限公司2017年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2018/05/24/600664_nb_1204997840.PDF

研发费用&研发投入：哈药集团股份有限公司2017年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2018/05/24/600664_nb_1204997840.PDF

2016年年度营业收入&研发费用

根据哈药集团股份有限公司2016年年度报告了解到，2016年全年营业收入141.27亿元，跟去年同期相比减少10.91%，实现归属于上市公司股东的净利润为7.88亿元，跟去年同期相比增长35.85%。2016年年度费用化研发费用1.78亿元，2016年年度费用化研发费用加上2016年年度资本化研发投入0.06亿元，研发投入总额为1.84亿元，2016年年度总投入研发费用跟去年同期相比减少8.54%，占公司营业收入比例1.30%，具体详情如下表——

营业收入：哈药集团股份有限公司2016年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2017/03/04/600664_nb_1203130556.PDF

研发费用&研发投入：哈药集团股份有限公司2016年年度报告
地址：http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_TIME/2017/03/04/600664_nb_1203130556.PDF

据悉，哈药集团股份有限公司拥有“哈药”、“三精”、“世一堂”、“盖中盖”、“护彤”五件驰名商标及“世一堂”1 件中华老字号的使用权，它拥有非常高公众认知度，但是看到哈药集团股份有限公司从2016-2019年半年度报告中，它的营业收入每年都在下降，由2016年全年营业收入141.27亿元，跌至2018年全年营业收入108.13亿元，再到2019年1-6月营业收入为55.16亿元。

哈药集团股份有限公司财报参考地址来源《金融界-哈药股份》，地址：http://stock.jrj.com.cn/share,600664,gggg.shtml