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随着内地IPO的重启以及多家香港上市国企陆续回归A股，中国移动、中国电信以及中国网通三大电信运营商也因此成为市场关注热点，种种迹象显示，除了早已在A股上市的中国联通外，上述三大运营商的回归进程均已在筹谋之中。
受到相关消息刺激，中国移动和中国电信的股价均表现抢眼。其中，中国移动继1月2日突破70港元/股大关之后昨日继续上升，一度达到71.8港元的历史新高。而中国电信更是从去年12月末起连续上升，昨日也一度冲至4.47港元的新高。此外，中国网通节后两个交易日股价也有一定幅度的上扬。对此，高盛昨日发布报告强调，虽然发行A股带来正面刺激消息，但电信运营商的基本因素并未有改变。
中国移动CDR之惑
近日有消息称，中国移动有望在2007年上半年登陆A股市场，集资额将超过100亿元人民币。不过中国移动发言人对此表示，中国移动通信集团(中国移动母公司)确实有意在内地融资，但目前并没有确定的发行A股计划。
事实上，中国移动董事长兼首席执行官王建宙去年年中曾明确表示，“希望中国移动回归内地A股市场，但还没有具体时间表。”而记者亦从一位中移动高层处了解到，“中移动已经在证监会‘排上队’了。不过，等待上市的公司里面，中国移动前面还排了不少大型企业，所以中国移动不会立刻进入实际操作阶段，现在只是和证监会通了气，表达了意向并等候有关部门进一步安排。
由于中移动是红筹方式在港上市，因此不能直接在A股上市，此前王建宙曾公开表示希望以预托证券(CDR：China Depositary Receipt)形式在内地融资。但是由于证监会、外管局目前一直没有出台CDR的相关监管办法，此事也“搁浅”至今。
有消息称，中移动最终可能选择的方式是其母公司中国移动通信集团在内地设立持有中移动股权的控股公司，然后由该公司在A股市场进行IPO。
对此，中国移动内部人士向记者表示，公司现在还是希望以CDR形式而非IPO形式登陆A股市场，但也会遵从有关部门的协调。此外，另有中国移动高层指出，如果要在A股发行新股必须另外成立公司，届时公司会“增加”一批管理层、董事会及股东，并将可能会引发一些法律监管方面问题，造成潜在意见分歧及法律风险，这将大大增加对企业管治方面的考验。
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