外媒看低微软雅虎交易 称完全收购可能性仅5%

　　北京时间4月29日，据国外媒体报道，投资公司Cowen &Co.的分析师吉姆福里德兰德(Jim Friedland)在周二发布的投资者报告中指出，雅虎与微软网络服务业务在一季度的表现，使得微软很难在与雅虎的谈判中占得上风。福里德兰德认为，雅虎与微软交易的可能性已越来越小。

　　福里德兰德在报告中支出，微软网络服务业务在第一季度的广告营收同比下滑了16%，雅虎广告营收同比下滑了12%，而谷歌的营收同比增长了5%。

　　福里德兰德认为，微软网络业务的糟糕表现，将限制其与雅虎在谈判中的话语权。按照福里德兰德的观点，微软与雅虎的谈判将出现4中结果：

　　1）不达成任何交易，这种可能性占70%；2）仅达成搜索交易，可能性为10%；3）交换微软网络服务业务，获取雅虎的股份，可能性为15%；4）完全收购雅虎，可能性为5%。

　　福里德兰德在去年10月曾预计，由于微软不可能让自己的网络业务继续亏损，该公司将在未来18个月内采取以下战略：1）完全收购雅虎；2）收购雅虎搜索资产；3）推出网络广告和接入服务，换取雅虎的一部分股份。

　　福里德兰德在报告中还指出，雅虎首席执行官卡罗尔巴茨（Carol Bartz）的上任，或许增加了微软与雅虎进行交易的难度。

　　他说，“雅虎以前的管理团队拒绝了微软慷慨的收购要约。所以他们可能在与微软的搜索广告合作交易中持更开放的态度，希望能够借此来弥补给股东带来的损失。巴茨上任之后，她将会考虑所有的潜在交易。只不过她不会去冒着风险出售自己的搜索资产。”

　　福里德兰德还认为，如果微软只希望同雅虎进行搜索交易，那么该公司将被迫向雅虎提供更好的保障性收入以及比例更好的流量获取收入。

　　此外，即便是合并的雅虎微软搜索资产仍将面临挑战。最终的结果可能是，微软的网络业务运营亏损进一步扩大。