微软发动代理权争夺战 欲控制雅虎董事会

　　据知情人士近日透露，为了成功收购雅虎，微软正在着手发动代理权争夺战，以控制雅虎董事会。这是雅虎拒绝了微软提出的收购案后，双方之间的战争再度升级。

　　微软于2月1日提出的以446亿美元（合每股31美元）现金加股票的方式收购雅虎的提议，已经遭到雅虎的正式拒绝，并称微软的报价“极大地低估了雅虎的价值”。然而微软主席比尔-盖茨在接受采访时却表示，微软的报价“很公平”，但未公布下一步计划。

　　据国外媒体报道，微软准备针对雅虎发起代理权争夺战，从而获得雅虎董事会的实际控制权。微软计划为此投入2000万到3000万美元的费用，但比起提高收购报价，无疑会划算许多。

　　微软于2月11日曾表示，它保留采取必要措施的权利，以获得雅虎股东对收购的支持。一位消息人士本月曾透露，微软可能会替换雅虎董事会现有成员。微软发言人弗兰克-肖（Frank Shaw）对以上消息的报道拒绝置评。

　　自公布出价收购雅虎以来，微软已经明确表示，为了成功收购雅虎，该公司将采取一切必要的手段。毫无疑问，微软收购雅虎是为了在互联网搜索和广告市场缩小与主要竞争对手谷歌的差距，这是互联网行业利润最为丰厚的领域。过去两周里，微软股价下跌了12.8%，从而收购雅虎交易的价值也缩水至410亿美元左右。

　　自雅虎董事会拒绝微软收购报价之后，就有很多分析师猜测，微软有可能会提高收购报价，例如提高至每股35美元。甚至有人认为，微软有可能提价至每股40美元以上。很多雅虎投资者，包括雅虎第二大股东Legg Mason的基金经理比尔•米勒(Bill Miller)已经明确表示，微软必须提高收购报价。

　　但就目前看来，微软不太可能会提高收购报价。微软董事会主席比尔•盖茨(Bill Gates)周一在接受国外媒体采访时表示：“我们已经致信雅虎，表明我们认为收购报价很合理。除了声明收购报价公平合理之外，我们不会提高收购报价。雅虎应当仔细考虑这一方案。”到目前为止，还没有其它公司向雅虎提交收购报价。没有竞购对手，微软自然在这场收购战中占据了上风。

　　虽然发动代理权争夺战也会产生很多支出，但肯定低于提高收购报价所产生的代价。另一方面，如果微软发动代理权争夺战，雅虎董事会将难以抵御。与其它很多公司有所不同，雅虎的董事会并不稳定。也就是说，在一年一届的股东大会中，雅虎董事会成员将全部重新选举。这为微软提供了机会，该公司可以提名雅虎董事候选人，并努力获得控制权。

　　微软最晚将于3月14日向雅虎董事会提交自己拟定的董事会成员的提名，这是最后期限。